Supermarket Income REIT plc avvia una joint venture strategica con Blue Owl Capital

Supermarket Income REIT plc ha annunciato di aver costituito una joint venture strategica (la “JV”) con fondi gestiti da Blue Owl Capital (“Blue Owl”), un importante gestore di asset alternativi statunitense con oltre 250 miliardi di dollari di asset in gestione. Ciò rientra nella strategia continua della Società volta a riciclare il capitale a valutazioni interessanti e ad aumentare gli utili. La JV è stata costituita con otto asset ad alto rendimento nel settore dei supermercati omnicanale provenienti dal portafoglio esistente di SUPR (il “Portafoglio Seed”), che sono stati trasferiti alla JV con un premio del 3% rispetto al valore contabile al 31 dicembre 2024.

Il Portafoglio iniziale ha un valore complessivo di 403 milioni di sterline, un rendimento netto iniziale medio del 6,6% (Cap Rate del 7,1%) e un WAULT di 11 anni. La Società manterrà una partecipazione del 50% nella JV e riceverà quindi un corrispettivo netto in contanti di circa 200 milioni di sterline per la vendita degli asset. Riceverà inoltre una commissione di gestione pari allo 0,6% annuo del valore lordo degli asset per la gestione continuativa della partecipazione di Blue Owl nella JV e, potenzialmente, una commissione di performance se la JV raggiungerà determinati obiettivi finanziari.

La joint venture fornisce una piattaforma per un’ulteriore crescita, cercando di acquisire ulteriori asset ad alto rendimento nel settore dei supermercati, con l’obiettivo di aumentare il patrimonio della joint venture fino a 1 miliardo di sterline nei prossimi anni. L’intenzione dei partner della joint venture è quella di espandere il veicolo, in base al quale la joint venture avrà un diritto di prelazione sugli asset in cantiere che soddisfano specifici criteri di investimento. La Società ritiene che i principali vantaggi della joint venture per gli azionisti siano i seguenti: Aumento degli utili per SUPR attraverso la ridistribuzione del capitale, le commissioni di gestione correnti e una potenziale commissione di performance; Sfruttamento dell’esperienza del team di gestione della Società composto da specialisti del settore, aumento dell’AUM e, con la crescita degli asset della joint venture, SUPR beneficerà ulteriormente delle commissioni di gestione su un portafoglio ampliato; SUPR manterrà un interesse continuativo in un potenziale portafoglio di attività a più lungo termine che rimarrà nella struttura della joint venture; Acquisizione di un partner strategico con l’ambizione di aumentare la propria esposizione nel settore alimentare britannico.

I proventi della joint venture saranno utilizzati per ridurre il debito nel breve termine e per investire in altri supermercati, direttamente per SUPR o indirettamente attraverso la joint venture, in base al profilo di investimento delle attività. Dopo aver ricevuto i proventi della joint venture, che dovrebbe essere finanziata con un LTV del 55% circa poco dopo il completamento, la Società avrà un LTV del 31% circa. Attraverso la ridistribuzione del capitale, la Società prevede di operare nella fascia alta del proprio intervallo di LTV target del 30-40%, che includerà la sua quota di attività e il debito netto nella joint venture.

La Società continuerà a valutare tutte le opzioni di allocazione del capitale.